Dans le secteur des fusions et acquisitions, nous agissons généralement avec des termes anglais. Cependant, lorsqu’il s’agit de l’aspect le plus important, le prix d’achat ou de vente d’une entreprise, divers composants ont un impact important sur le prix final.
Nous expliquons pourquoi la valeur de l’entreprise n’est pas la valeur qui finit dans le compte. Jetons ensemble un coup d’œil aux composantes du prix d’achat ou de vente de l’entreprise. Qu’est-ce qu’un Complément de prix . Equity Bridge, Threshold, Ecrow et pourquoi il est essentiel de comprendre ces termes afin d’être satisfait à la fin.
Axel Schulz, consultant en fusions et acquisitions et directeur général d’EUROCON GmbH, Kiel, sera de nouveau présent.
Contenu
Prix d’achat et valeur d’affaire – Pourquoi ces termes ne sont pas identiques
Lors de la vente d’une entreprise, le prix d’achat n’est pas égal à la valeur de l’entreprise. Dans ce podcast, nous vous expliquons les facteurs clés qui influencent le prix d’achat final.
Prix d’achat fixe et actions variables (earn-out)
Un prix d’achat fixe constitue la base de nombreuses opérations de fusion et d’acquisition. Dans certains cas, cependant, un Portion variable sous forme de complément de prix supplémentaire. Cela sécurise le vendeur s’il croit en la croissance future de l’entreprise. Les compléments de prix sont souvent étalés sur deux à trois ans et dépendent de certaines étapes financières.
Évaluation en espèces/sans dette
Le calcul du prix d’achat est généralement basé sur un Évaluation en espèces/sans dette . Tous les passifs sont déduits de la valeur de l’entreprise, tandis que les fonds existants sont ajoutés.
Capital et seuil de réseautage
Une entreprise a besoin d’un fonds de roulement suffisant pour fonctionner correctement. Ceci Fonds de roulement net est également pris en compte dans la détermination du prix d’achat. Les écarts par rapport à la valeur seuil définie peuvent augmenter ou diminuer le prix d’achat.
Principe de la boîte verrouillée
Cela Principe de la boîte verrouillée est une méthode de fixation d’un prix d’achat dans laquelle les données financières d’une entreprise sont fixées à un prix spécifié. date limite économique (« Date de la boîte verrouillée ») peut être utilisée comme base pour le calcul du prix d’achat.
Garanties et conservation
Pour se prémunir contre les risques et d’éventuelles violations de la garantie, une partie du prix d’achat est souvent conservée pendant un certain temps. Ce soi-disant Fiducie garantit que les acheteurs n’ont pas à être tenus responsables de problèmes imprévus. Ce montant est souvent déposé sur un compte séquestre pendant une certaine période.
Pont d’équité
Un calcul équitable du prix d’achat nécessite une Pont d’équité . Il s’agit d’un concept essentiel dans les opérations de fusions-acquisitions qui établit le lien entre les opérations de fusion-acquisition. Valeur d’entreprise (valeur d’entreprise) et le Valeur des capitaux propres (valeur des capitaux propres). Il est utilisé pour expliquer l’écart entre la valeur marchande générale d’une entreprise et le montant qui est réellement payé comme prix d’achat.
Conclusion : la transparence et la communication sont cruciales
Les transactions de fusions et acquisitions réussies reposent sur des clauses clairement définies et une communication transparente entre l’acheteur et le vendeur. Les deux parties doivent comprendre les méthodes de calcul et calculer dès le début pour éviter toute déception.
Principaux points à retenir de l’épisode
- Prix d’achat ≠ valeur d’affaire – Le prix de vente dépend de nombreux facteurs, tels que l’endettement et les réserves de trésorerie.
- Clauses d’indexation sur les bénéfices futurs – Une composante de prix d’achat variable sert souvent de pont pour rendre compte équitablement de la croissance future.
- Évaluation en espèces/sans dette – Le prix d’achat est ajusté en fonction de la dette et des liquidités existantes.
- Garanties et retenues sur fonds propres – Les acheteurs se protègent contre d’éventuelles violations de la garantie grâce à la rétention.
- Transparence et factures initiales – La clarté et la rédaction précise des contrats sont essentielles pour éviter les conflits.
ABONNEZ-VOUS AU PODCAST MAINTENANT !
Plus d’articles de blog sur les fusions et acquisitions
Qu’est-ce qu’un modèle de complément de prix et quels sont ses avantages et ses inconvénients ?
Intégration post-fusion : comment brûler de l’argent en toute sécurité ! Voici les 7 plus grosses erreurs après une reprise d’entreprise !
Acheter ou vendre une entreprise : Vous devez absolument connaître ces 3 types de due diligence review !
4 actions très concrètes pour augmenter la valeur de l’entreprise
